1. Этапы оценки Опциона icon

1. Этапы оценки Опциона




Скачати 62.18 Kb.
Назва1. Этапы оценки Опциона
Дата конвертації23.12.2013
Розмір62.18 Kb.
ТипАнализ
1. /!!!ВНИМАНИЯ !!!.docx
2. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastcok & ID Loader - дубль два_files/count.txt
3. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastcok & ID Loader - дубль два_files/count_002.txt
4. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0 Professional_files/count.txt
5. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0 Professional_files/count_002.txt
6. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0 и ID Loader 4.4.4 отказываются работать вместе_files/count.txt
7. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0 и ID Loader 4.4.4 отказываются работать вместе_files/count_002.txt
8. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0, в первый раз..._files/count.txt
9. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Metastock 8.0, в первый раз..._files/count_002.txt
10. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/PowerPivots80.pdf
11. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/UpdatedIndex_PRO_551.pdf
12. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/UpdatedIndex_PRO_553.pdf
13. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Вопрос по Metastock_files/count.txt
14. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Вопрос по Metastock_files/count_002.txt
15. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Вопрос по Метастоку (очередной )_files/count.txt
16. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Вопрос по Метастоку (очередной )_files/count_002.txt
17. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/И снова Метасток_files/count.txt
18. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/И снова Метасток_files/count_002.txt
19. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Как в метасе сделать последнюю свечу нормально_files/count.txt
20. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Как в метасе сделать последнюю свечу нормально_files/count_002.txt
21. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Метасток и Метатрейдер_files/count.txt
22. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Метасток и Метатрейдер_files/count_002.txt
23. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Можно ли поднять $200_files/count.txt
24. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Можно ли поднять $200_files/count_002.txt
25. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Не могу подружить IDLoader и Metastock_files/count.txt
26. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Не могу подружить IDLoader и Metastock_files/count_002.txt
27. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Проблема с Метасток 8.0_files/count.txt
28. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Metastcok - ФОРУМ/Проблема с Метасток 8.0_files/count_002.txt
29. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/ВВЕДЕНИЕ.DOC
30. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Команды меню.doc
31. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Начало работы.doc
32. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Приложение 1.doc
33. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Приложение 2.doc
34. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Сообщения об ошибках конвертации.doc
35. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/DownLoader/Таблица данных.DOC
36. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Creating Your Own Indicators.doc
37. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/The Explorer.doc
38. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Интерпретация индикаторов.doc
39. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Концепция графика.doc
40. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Начало работы.doc
41. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/ПЕЧАТЬ.DOC
42. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Работа с аналитическими линиями.doc
43. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Работа с графиками (что такое график).doc
44. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Работа с графиками цен.doc
45. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Работа с индикаторами.doc
46. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Рабочая область.doc
47. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/СЛОВАРЬ.DOC
48. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Свойства графика.DOC
49. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Тестирование торговых систем.doc
50. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Форматы.doc
51. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Шаблоны.doc
52. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/MetaStock/Японские свечи.doc
53. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/Optscop/АНАЛИЗ.DOC
54. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/Optscop/ВВЕДЕНИЕ.DOC
55. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/Optscop/Начало работы.doc
56. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/Optscop/Опции меню.doc
57. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Инструкция к MetaStock 7.0/Метасток 7.0/Optscop/Рабочая таблица.doc
58. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/ВВЕДЕНИЕ.DOC
59. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Команды меню.doc
60. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Начало работы.doc
61. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Приложение 1.doc
62. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Приложение 2.doc
63. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Сообщения об ошибках конвертации.doc
64. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/DownLoader/Таблица данных.DOC
65. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Creating Your Own Indicators.doc
66. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/The Explorer.doc
67. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Интерпретация индикаторов.doc
68. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Концепция графика.doc
69. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Начало работы.doc
70. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/ПЕЧАТЬ.DOC
71. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Работа с аналитическими линиями.doc
72. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Работа с графиками (что такое график).doc
73. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Работа с графиками цен.doc
74. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Работа с индикаторами.doc
75. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Рабочая область.doc
76. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/СЛОВАРЬ.DOC
77. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Свойства графика.DOC
78. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Тестирование торговых систем.doc
79. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Форматы.doc
80. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Шаблоны.doc
81. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/MetaStock/Японские свечи.doc
82. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/Optscop/АНАЛИЗ.DOC
83. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/Optscop/ВВЕДЕНИЕ.DOC
84. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/Optscop/Начало работы.doc
85. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/Optscop/Опции меню.doc
86. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Русская документация по Metastock/Optscop/Рабочая таблица.doc
87. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Справочник Основы работы с Metastock 8.0/Основы работы с программой MetaStock 8.0.doc
88. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/1 Общие сведения о программе.doc
89. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/10 Осцилляторы.doc
90. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/11 Осцилляторы на основе скользящих средних.doc
91. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/12 Объем как необходимый фактор.doc
92. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/13 Числа Фибоначчи.doc
93. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/2 Классический анализ при помощи линий.doc
94. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/3 Классический анализ при помощи фигур.doc
95. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/4 Библиотека индикаторов MetaStock 7.0.doc
96. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/5 Использование комбинаций скользящих средних.doc
97. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/6 Создание индикаторов пользователя.doc
98. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/7 Система построения стратегий.doc
99. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/8 Оптимизация торговых стратегий.doc
100. /Metastock 7.0 8.0. 9.0/Учебник по MetaStock 7.0/9 Осциллятры.doc
Оптимизация торговых стратегий
Система построения стратегий
Создание индикаторов пользователя
Использование комбинаций скользящих средних
Библиотека индикаторов MetaStock 0
Осцилляторы Индекс относительной силы (Relative Strength Index)
Общие сведения о программе
1. Что такое ОпционСкоп (What is OptionScope?)
1. Этапы оценки Опциона
1. Что такое формат (What is a Layout?)
1. Что такое тест системы? (What is a System Test?)
1. Что такое Индикатор (What is an Indicator?)
1. Что такое График ? (What is a Chart?)
1. Концепция базовой ЦБ (Base Security Concept)
1. Аккумуляционный индекс размаха (Accumulation Swing Index )
Учебник по формулам (см. Formula Tutorial) поможет вам быстро во всем раз­обраться
1. Введение (Introduction)
1. Сообщения об ошибках конвертации (Convert Error Messages)
1. Меню “File”
Программа совместимая с Microsoft Windows разработанная для управления файлами данных МетаСтока. "DownLoader" выполняет четыре основные функции
1. Что такое ОпционСкоп (What is OptionScope?)
1. Японские подсвечники (Japanese Candlestick)
1. Что такое тест системы? (What is a System Test?)
1. Стандартные функции Microsoft Windows (Microsoft Windows Standard Features)
Словарь
1. Окно Графика (Chart Window) 1Выбор Графика (Selecting a Chart)
1. Выбор и конфигурирование принтера (Selecting and Configuring Your Printer)
1. Что такое аналитическая линия (What is a Line Study?)
1. Приветствуем Вас (Welcome)
Учебник по формулам (см. Formula Tutorial) поможет вам быстро во всем раз­обраться
1. Введение (Introduction)
Коды тикеров опционов (Option Ticker Symbol Codes)
Программа совместимая с Microsoft Windows разработанная для управления файлами данных МетаСтока. "DownLoader" выполняет четыре основные функции
Осцилляторы
Классические методы анализа графика Ценовые модели
Классические методы анализа графика
Числа Фибоначчи История и свойства последовательности
Использование скользящих средних для создания осцилляторов
Объем, как необходимый фактор
Всплывающий календарь для ввода дат
1. Что надо для ОпционСкопа
1. Меню “File”
1. Японские подсвечники (Japanese Candlestick)
1. Что такое шаблон (What is a Template?)
Словарь
1. Окно Графика (Chart Window) 1Выбор Графика (Selecting a Chart)
1. Стандартные функции Microsoft Windows (Microsoft Windows Standard Features)
1. Что такое аналитическая линия (What is a Line Study?)
1. Приветствуем Вас (Welcome)
1. Выбор и конфигурирование принтера (Selecting and Configuring Your Printer)
1. Три способа управления данными (Three Ways to Manage Securities)
1. Что такое Разведчик (What is The Explorer?)
Коды тикеров опционов (Option Ticker Symbol Codes)
1. Биржевые коды (Ticker Symbols)
1. Быстрое путешествие (Quick Tour)
Всплывающий календарь для ввода дат
1. Что надо для ОпционСкопа
1. Меню “File”
1. Этапы оценки Опциона
1. Что такое шаблон (What is a Template?)
1. Что такое формат (What is a Layout?)
1. Что такое Индикатор (What is an Indicator?)
1. Концепция базовой ЦБ (Base Security Concept)
1. Что такое График ? (What is a Chart?)
1. Аккумуляционный индекс размаха (Accumulation Swing Index )
1. Три способа управления данными (Three Ways to Manage Securities)
1. Что такое Разведчик (What is The Explorer?)
1. Сообщения об ошибках конвертации (Convert Error Messages)
1. Биржевые коды (Ticker Symbols)
1. Быстрое путешествие (Quick Tour)
1. Меню “File”
Как начать зарабатывать на форексе не вкладывая свои деньги?

Анализ опционов

Анализ

1.Этапы оценки Опциона


Ниже приводится пример, показывающий этапы необходимые для оценки Опциона при помощи ОпционСкопа. Заметим, что приводимый пример довольно таки простой и включает оценку только двух опционов с разными ценами и датами исполнения.

1.1Входные данные (Overview)


После проведения анализа Вы сделали заключение, что настояший момен является благоприятным для покупки акций компании “Microsoft”. Сегодня 18 июля 1994 г, и текущая цена акций Microsoft составляет $50.50. Вы предполагаете, что цена акций будут расти до ключевого уровня сопротивления $55.00 8 августа 1994 г. Опираясь на эти соображения, Вы хотите узнать какие опционные контракты будут наиболее прибыльными: Колл на август с ценой исполнения 50 по цене $2.375 ($2.375 August 50 call) или Колл на сентябрь с ценой исполнения 55 по цене $0.94 ($0.94 September 55 call).

1.2Этап 1 - Сбор данных (Step 1- Obtain the parameters)


По двум рассматриваемым опционам Вам необходимо иметь следующую: текущую цену соответствующей акции (price), цену исполнения опциона (strike price), дату истечения опциона (expiration date), тип опциона (put или call), годовой дивидент (annual dividend), если таковой выплачивается, и волатильность(volatility). Вам также необходимо знать текущую краткосрочную “безрисковую” процентную ставку (short-term interest rate). Доходность 90-дневных казначейских векселей (в России ГКО) в данном случае является хорошим ориентиром. См. “Worksheet Parameters”.

1.3Этап 2 - Ввод данных в Рабочую таблицу (Step 2 - Enter the parameters in a worksheet)


Введите параметры в колонки A и B Рабочей таблицы, как это показано на следующей иллюстрации:


РИСУНОК


Ячейка "Option" в этих колонках оставляется пустой, т.к. здесь будет выводится расчетное значение теоретической цены опциона. Также в ячейку Calculation Date введена будующая расчетная дата (08/08/94), т.к. именно на эту дату мы прогнозируем цену в $55.00.

Значение волатильности для колонок A и B расчитывается в колонках E и F. Это осуществляется вводом в ячейки этих колонок текущих данных: цен опционов ($2.375 и $0.94), даты (18/08/94) и цены акции ($50.50). Данная волатильность является внутренней волатильностью опциона.

По умолчанию, Рабочая таблица рекалькулируется автоматически при вводе каждого нового значения в ячейку. Для выключения режима автоматической рекалькуляции, снимите метку с опции “Autocalc Mode” в меню “Calculation”. См. “Autocalc Mode”.

1.4Этап 3 - Какой опцион купить? (Step 3 - Which option is the best buy?)


После ввода значений волатильности на втором Этапе мы получили значения теоритических цен опционов.


РИСУНОК


Чтобы определить какой из опционов принесет наибольшую прибыль мы должны расчитать процент получаемого выигрыша с учетом текущей и теоретической цены опциона.

Например, для опциона “Август 50 колл” (колонка A) теоретическая цена на 08/08/94 составляет 5.127, а текущая 2.375. Таким образом, теоретически цена по данному опциону вырастет на 2.752 (или 116%). Для опциона “Сентябрь 55 колл” (колонка B) расчетная цена на 08/08/94 составляет 2.208, а текущая 0.94. Таким образом, теоретически она может повысится на 1.268 (или 135%).

Следовательно на основе проведенного анализа акций Microsoft и опционных моделей, делаем вывод, что лучше купить опцион “Сентябрь 55 колл”, что может принести выигрыш в 135%.

2.Интерпретация результатов (Interpreting the Results)


Ниже приводится обсуждение выходной информации генерируемой Рабочей таблицей.

2.1Опцион (Option)


Цена опциона (Option Price) представляет из себя важнейшую величину, которую дает модель Блэка-Шолеса. Она говорит о том, сколько должен стоить опцион на основе различных компонентов модели (т.е., волатильности, жизни опциона, цены акции и т.п.). Это помогает ответить на вопрос “Переоценен или недооценен данный опцион?"

Польза Цены опциона базируется на двух вещах:

  1. Это помогает Вам выявить опционы с диспропорциональной ценой.. Покупатели опционов могут при помощи этой модели искать недооцененные опционы. Продавцы, наоборот переоцененные опционы.

  2. Это помогает сформировать низкорисковый хедж и заработать арбитражную прибыль. Например, Вы можете купить недооцененные опционы колл, а затем продать соответствующие акции. Такая комбинация создает малорисковый хедж, потому, что она не будет подвержена воздействию ни повышения ни снижения цены акции. Две открытые позиции будут точно компенсировать друг друга. Затем Вы можете дождаться, когда цена опциона вернется к “оптимальному” рыночному значению и продав его заработать арбитражную прибыль. Дельта (см. ниже) используется для определения количества акций для покупки для правильного формирования низкорискового хеджа.

2.2Волатильность (Volatility)


Волатильность расчитываемая ОпционСкопом называется внутренней волатильностью (implied volatility). Внутренняя волатильность представляет из себя уникальный показатель, который играет решающую роль в установлении цены опциона. Величина внутренней волатильности представляет из себя рыночное соглашение на определенный момент и выражается в цене опциона.

Многие трейдеры работающие с опционами используют стратегии основанные исключительно на внутренней волатильности опциона. Благоприятная возможность для получения прибыли может появляться всякий раз, когда внутренняя волатильность опционов на одну и ту жу акцию сильно отличается. Например, если один опцион XYZ имеет внутреннюю волатильность 50, а другой 30, то занижение цены становится очевидным. Имеется множество стратегий получения прибыли основанных на использовании спредов волатильности. Шелдоном Натенбергом (Sheldon Natenberg) написана великолепная книга по данному предмету “Option Volatility and Pricing Strategies”

2.3Дельта (Delta)


Дельта показывает величину изменения цены опциона, если цена базового актива изменится на $1.00.

Например, если акции XYZ продают по $105 за акцию, а колл-опцион XYZ продают по $2.00 и Дельта составляет 75%, то цена опциона должна повысится на $0.75 (т.е. до $2.75) при росте цены акции XYZ до $106. Другими словами, цена опциона должна повышаться на $0.75 на каждый доллар повышения цены акции XYZ.

Если опцион “is deep in-the-money”, он будет иметь высокую Дельту, потому что почти все выигрыши/потери в базовом активе будут отражаться на цене опциона. Наоборот, если опцион “deep out-of-the-money”, то он будет иметь низкую Дельту, потомучто очень мало выигрышей/потерь в базовом активе будет отражаться на цене опциона.

При приближении даты истечения опциона “in-the-money”, Дельта приблизится к 100%, потому что времени для того чтобы этот опцион перешел в разряд “out-of-the-money” очень мало.

Вы также можете использовать Дельту для определения числа акций, которые надо купить/продать для формирования низкорискового хеджа (riskless hedge). Например, предположим, что Дельта на опцион колл составляет 66%. В данном случае малорисковый хедж будет результативен при наличии 2/3 (66%) позиции в акциях (т.е., 66 акций), на каждую одну длинную позицию в контракте на опцион пут. Если цена акции вырастет на один пункт, тогда стоимость позиции в акциях увеличится на $66.00. Эти 66 долларов повышения как раз будут должны возместить 66 долларов уменьшения цены контракта опциона пут.

Формирование малорискового хеджа дает Вам возможность заработать арбитражную прибыль, т.е. прибыль от степени недооцененности опциона при возвращении его цены к “реальному” рыночному значению (т.е., когда цена будет ни недооцененной ни переоцененной). Теоретически, рынок должен в конце концов привести значение недооцененного опциона к “справедливому” рыночному значению. Однако, следует заметить, что высокая цена за транзакцию (комиссионные + биржевой сбор) может подорвать эту теорию.

2.4Гамма (Gamma)


Гамма показывает ожидаемые предполагаемые изменения Дельты при повышении цены базового актива на один пункт. Таким образом Гамма отражает “отзывчивость” Дельты на изменения цены базового актива. Например, Гамма равная 4, указывает на то, что Дельта будет увеличиваться на 4 пункта (например, от 50 до 54%) на каждый пункт повышения цены базового актива.

Гамма индицирует величину риска заключенную в опционной позиции. Чем выше Гамма, тем выше выше риск, потому что значение цены опциона может изменяться слишком быстро. Тем не менее, трейдер как раз может желать повышенного риска, в зависимости от избранной им стратегии.

2.5Жилнь опциона (Life)


Жизнь опциона - число дней оставшихся до истечения контракта. Обычно говорят, что чем длиннее жизнь опциона, тем он больше стоит.

Если нарисовать линию Жизни опциона за определенный период времени, то это будет ступенчатая линия спускающаяся сверху с левой стороны вниз на правую сторону. Причиной ступенчатообразности этой линии являются праздничные и выходные дни. Например, в пятницу величина Жизни опциона может быть 146, а в следующий Понедельник уже 143 дня.

2.6Тета (Theta)


Тета отражает изменения цены опциона (в пунктах), которые произошли только благодаря течению времени. Чем больше времени до даты истечения опциона, тем меньшее воздействие оказывает время на цену опциона. Однако, как только начинает приближаться дата истечения, то это воздействие усиливается, особенно на опционы “out-of-the-money”. Тета heta is also referred to as "time decay."

Например, значение Теты равное -0.0025 означает, что при снижении цены опциона доля обусловленная только истечением времени составляет 1/4 от одного цента снижения. Воздействие времени на цену опциона почти всегда имеет положительную корреляцию. Чем больше времени до истечения контракта, тем лучшие шансы имеет опцион быть в состоянии “in-the-money” на дату истечения. Исключение в отношении положительной взаимосвязи составляет “deep in-the-money” опцион пут с датой истечения в отдаленном будующем.

Все остальное должно быть одинаковым, опционы с низкой тетой более предпочтительны для покупателей, по сравнению с высокой тетой.

2.7Вега (Vega)


Вега показывает изменение цены опциона вследствии 1% повышения волатильности базовой актива опциона. Вега показывает количество долларов выигрыша, которое может быть получено, если волатильность вырастет на один пункт при прочих равных условиях.

Воздействие волатильности на цену опциона всегда имеет положительную корреляцию. Чем выше волатильность базового актива, тем больше шансов, что опцион будет “in-the-money” в момент истечения контракта. Следовательно, опционы с высокой волатильностью бодут стоить дороже, чем опционы с низкой волатильностью.

Поскольку вега измеряет чувствительность опциона к изменениям волатильности, то опционы с высокими значениями веги более предпочтительны (для покупателей), чем с низкими значениями веги.



Схожі:

1. Этапы оценки Опциона iconПриложение №1 к Договору от «11» июня 2007г. Акт оценки стоимости имущества ОАО «пмк шелковская»
...
1. Этапы оценки Опциона icon«Сенк» (0312) 61-37-85, 23-63-79
Этапы монтажа
1. Этапы оценки Опциона iconДокументи
1. /Этапы формирования управления качеством.doc
1. Этапы оценки Опциона iconДокументи
1. /Этапы формирования управления качеством.rtf
1. Этапы оценки Опциона iconКритерии оценки вики-статьи Название статьи Группа Критерии Самооценка [Подробнее] критерії оцінки вікі-статті
Критерии оценки вики-статьи Название статьи Группа Критерии Самооценка [Подробнее]
1. Этапы оценки Опциона iconРешение Об утверждении нормативной денежной оценки земельного участка гр. Ершову А. А. для ведения товарного сельскохозяйственного производства, расположенного
Об утверждении нормативной денежной оценки земельного участка гр. Ершову А. А. для ведения товарного сельскохозяйственного производства,...
1. Этапы оценки Опциона iconСоциализация: сущность, этапы, механизмы Кидина Л. М. Ст преподаватель
Факторы, определяющие содержание социализации детей, находящихся в интернатных учреждениях
1. Этапы оценки Опциона iconРешение Об утверждении нормативной денежной оценки земельного участка Зубашича Н. В. для обслуживания нежилого здания телятника (ведения товарного сельскохозяйственного производства),
Об утверждении нормативной денежной оценки земельного участка Зубашича Н. В. для обслуживания нежилого здания телятника (ведения...
1. Этапы оценки Опциона iconРезультаты независимой оценки индивидуальных учебных достижений учащихся мкоу аннинская сош №1

1. Этапы оценки Опциона iconПроект 23. 10. 2011
Комплект материалов для оценки сформированности общих и профессиональных компетенций по виду профессиональной деятельности 13
1. Этапы оценки Опциона iconПраздник первой оценки учитель Матвеева Н. Н
Цели: подготовить уч-ся к восприятию отметки, как результата учебного труда; повысить
Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©te.zavantag.com 2000-2017
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи